第一百三十九章 大幕拉开

    严教授的一番劝说，陈乔山心里多少还是有点触动的。

    他暂缓了原本的计划，又花了好几天时间，准备了一份详实的资料，务求做到不留破绽。

    10月18号，搜狐财经页面，一个不起眼的角落，刊登了一则署名人章，作者是北大乔山。

    虽然这篇报道发表的位置不是很好，不过还是瞬间吸引了很多人的注意力，因为这篇章太耸人听闻了。

    《南方证券疑陷破产疑云》，标题简直不要太低调，任何一个财经人士想不注意都难，也这年头还没有出现标题党，不然帽子肯定得戴到陈乔山头。

    标题无疑很惊悚，着实吸引人眼球，不过章揭露出来的问题也确实让人心惊，因为它把矛头对准了国内券商行业的龙头，南方证券。

    ……

    南方证券已经有十余年的历史，位于国内证券行业金字塔尖，是国内仅有的注册资本过十亿的三家证券公司之一，规模可以一般。

    到目前为止，南方证券的承销业务和经济人业务还位于业界前三甲的，实力不容小觑。

    陈乔山却知道，南方证券看似强大，其实已经成了强弩之末，实际已经走到了破产的边缘，甚至德隆系的危机来得还要紧迫。

    在两个多月前，南方证券对外公布了其01年和02年的未经审计的资产负债表。

    按照证券公司的财务制度，委托理财业务不属于必须对外公开项目，因此市场并不清楚南方证券的真实资金规模有多大。

    陈乔山清楚的记得，南方证券委托理财的资金高达260个亿，而且普遍签有“保本保底“协议，承诺对理财资金还本付息。

    这也是说，南方证券委托理财业务相当于背负着高额利息在运作，这无疑大大加强了公司的运营成本，再加如今股票市场不景气，经营风险是直线升。

    虽然南方证券的这种做法是违反《证券法》的，可并没有引起相关监管部门的重视。

    如今的证券市场，这种做法很是普遍。

    很多市公司的年报甚至公开披露，把券商委托理财资金的保底额公之于众，可监管部门却选择视而不见，如今金融市场管理之混乱可见一斑。

    ……

    陈乔山知道，南方证券这两年自营业务存在巨额亏损，公司已经严重资不抵债，为了维持正常的营运，客户委托理财的保证金已经尽数被挪用，规模高达80个亿。

    他心里清楚，危机其实已经处在爆发的边沿，根本用不着他去推动。

    南方证券马要面对委托理财客户的挤兑风潮，再过半个月不到，公司的当家人阚志东会辞职，南方证券内部存在的问题终于大白于天下，而危机也此彻底爆发。

    陈乔山之所以要做这个推手，也是经过深思熟虑的。

    首先是时机，不管他出不出头，南方证券的火药桶也在这个月底被捅爆，这是个难得的机会，实在是不容错过。

    与此同时，他心里清楚，这么做危险性很小。

    南方证券是国有控股公司，客户的资金有政府兜底，即使捅破了，也不存在什么大的隐患。

    陈乔山可是清楚地记得，南方证券破产重组涉及十几万股民，数百亿债券，最后这些窟窿都是由政府统一清偿。

    ……

    南方证券案影响巨大，在我国证券业历史有着举足轻重的地位。

    颇有讽刺意味的是，诸如关联公司合并清算、财产记账式提存、重仓股票实物分配等等破产清算举措，都是在南方证券案首创，它也算是为我国证券行做出了重大的贡献。

    只是很可惜，南方证券重组留下的巨额资金缺口，到底还是需要国库真金白银去填补。

    ……

    南方证券案是陈乔山的最后一个杀手锏，是他准备捅爆的最后一个火药桶，也是他全盘计划的最后一环。

    从啤酒花，到德隆系，再到南方证券，几家企业的影响力是一个一个大，为此，陈乔山也算是费尽了心思。

    捅破啤酒花的过程很简单，毕竟这家公司影响力较小，很顺利成功了，可惜这只是前戏，没有任何实际效用，也捞不到一点好处。

    硬怼德隆系是重头戏，可惜对方体量巨大，是又臭又硬，根本不是平头百姓能触碰的，结果也是如此，差点崩掉陈乔山几颗门牙，对他的骂声到今天还一直在持续。

    陈乔山却一点都不担心，他心里很明白，德隆系的覆灭早已经注定了，没有人救得了他们。

    陈乔山很清楚，德隆系早被被人盯了。

    他甚至怀疑，有人在背后默默地推动着德隆系的倒台。

    陈乔山只不过是想着趁机捞点好处，如此而已，或许那些隐藏在背后的神秘力量还乐见其成，毕竟有个人当靶子也是不错的。

    陈乔山不乐意当棋子，可他也明白，想要有所斩获总得付出些代价，这么做或许不道德，可金融界从来都不是讲道德的地方。

    他虽然暂时不知道具体哪些人在觊觎德隆系，可也不是很着急，只要德隆系倒了，那些人自然会跳出来，而到那个时候，是他去割肉的时候。

    ……

    南方证券的问题很多，底子不干净，这也不算稀事，这年头的证券公司没几个干净的。

    陈乔山可是知道，04年是证券业最灰暗的一年。

    大批证券公司倒闭，超过总数一半的证券公司了证监会监管的黑名单，而南方证券的危机是推动加强监管的最大动力。

    俗话说得好，听人劝，吃饱饭。

    自从在燕南园被严教授那一番劝道，陈乔山想明白了一个道理，要想堵住别人的嘴，只能靠真凭实据，任你吹出花来，也难免会被聪明人识破。

    陈乔山这次是有备而来，他有充足的证据揭露南方证券的问题。

    证券公司挪用客户保证金，是证监会监管最为严密的行业性问题之一，但是一直以来，擅自挪用客户保证金又是我国证券公司最喜欢干的事，这是一个解不开的死结。

    陈乔山恰恰知道，南方证券挪用了客户保证金，而且挪用的金额还是一个天数字，只要捅出去，市场无疑会面临一场剧烈地震荡。

    陈乔山同时也很清醒，他目前在的名声，空口白牙的肯定没人会信，最大的可能是招来一番谩骂，那些前些天在德隆系老三股割肉的股民可是恨他入骨，看到他冒头，很有可能会群起而攻之。

    可事有凑巧，他这回手里掌握着确凿的证据，证据的来源可靠，而且很具有说服力，南方证券是想反驳也无从下手。

    当然，陈乔山并不是什么金融才，他这回是带着答案找毛病，明知道南方证券的客户保证金被挪用，顺着这条线查，他到底还是从鸡蛋里挑出了骨头。

    国证监会于2001年5月，发布了《客户交易结算资金管理办法》，其明确给出了如何计算证券公司挪用客户交易结算资金金额的公式。

    计算公式很简单，是简单的四则运算，而且只涉及到加减法，小学生都会算，是涉及到的金融有点大，都是9位数以的加减，不过这些对高生也不存在问题。

    让人难堪的是，陈乔山是个外行，对财务报表是一窍不通，也不能假手于人，只能泡在图馆一个人琢磨，边找边查。

    南方证券这两年的财务报表很好找，有，不过诸如代买卖证券款、受托资金、清算备付金、保证金、受托资产额……这么些词绕得陈乔山脑袋都晕了，他也不泄气，静下心花了好几天时间，总算是得出跟记忆里相同的结果。

    陈乔山算了好几遍，南方证券02年挪用客户保证金将近20个亿，不过并没有人发现这个问题，他知道，这不过是涉案金额的四分之一而已，更大多的已经被隐藏起来了。

    倒不是陈乔山天赋过人，三天时间学会了财务审计，专业的财会都没发现的问题让他找到了，真正的原因是这份财报压根没经过专业审计。

    证券公司不是市公司，他们只需要向同行业拆借的成员或者银行披露财报，而且不需要经过审计，这年头这些只不过是走走过场，也没几个人会注意，这才便宜了他。

    这也是陈乔山，他事先知道南方证券的客户保证金有问题，这才经过反查找到确凿的证据，否则一般人还真不会注意到这些。

    陈乔山知道，要么不出手，出手不能让人找出问题。

    自从新浪拒绝了他的稿子，陈乔山在想其他办法。

    他把稿子重新整理了一遍，附完整的证据链，又弄了个惊悚的标题，然后发给了搜狐财经，整个过程很是简单。

    新浪不知道，他们无意间拒绝的稿子，竟然成了本年度最重要的年度财经新闻。

    搜狐财经也不知道，他们并不怎么看重的一篇报道，却在几天内把国内证券业搅得天翻地覆，让国股民期待已久的监管潮提前来临。

    陈乔山同样不知道，随着这篇新闻的面世，给国内金融界带来的影响远超他的预期。

    他本人因此事被业内人士冠以“乔监管”的名头，也为他在经济领域立足扎下了坚实的基础。

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